用“熬過(guò)艱難，重現(xiàn)輝煌”八個(gè)字來(lái)，形容現(xiàn)如今的吉利汽車再合適不過(guò)！

11月14日，吉利汽車控股有限公司（簡(jiǎn)稱：吉利汽車）（0175.HK）發(fā)布了2024年第三季度財(cái)報(bào)。

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，吉利汽車第三季度營(yíng)收、銷量及凈利潤(rùn)三大核心業(yè)績(jī)指標(biāo)均創(chuàng)下了歷史新高！

其中，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)20%至603.78億元，扣非后股東應(yīng)占溢利27.6億元，同比增長(zhǎng)116%。銷量達(dá)到了歷史以來(lái)最高的53.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)18.7%。

這一成績(jī)的含金量到底有多高？

要知道，第三季度期內(nèi)，行業(yè)絕大部分上市車企要么營(yíng)收利潤(rùn)雙雙下滑，要么“增收不增利”，要么深陷虧損泥潭。實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、利潤(rùn)和銷量“三駕業(yè)績(jī)馬車”全線增長(zhǎng)且均創(chuàng)下歷史新高的車企屈指可數(shù)。

對(duì)于吉利汽車而言，第三季度絕對(duì)稱得上一個(gè)不折不扣的“豐收季”。得益于第三季度業(yè)績(jī)?nèi)骘h紅，吉利汽車在今年迎來(lái)一個(gè)“豐收年”基本已經(jīng)沒(méi)有懸念！

據(jù)前三季度的業(yè)績(jī)累計(jì)表現(xiàn)，吉利汽車前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1677億元，同比增長(zhǎng)36%。股東應(yīng)占溢利達(dá)到130.5億元，同比增長(zhǎng)358%。累計(jì)銷量已經(jīng)達(dá)到149萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)32.1%。

10月，吉利汽車的月度總銷量和新能源銷量均再次創(chuàng)下了歷史銷量新高，22.67萬(wàn)輛的總銷量及10.87萬(wàn)輛的新能源月銷量，已經(jīng)為第四季再創(chuàng)歷史新輝煌開(kāi)了一個(gè)好頭。

新能源增長(zhǎng)引擎發(fā)力

吉利重現(xiàn)輝煌

如果按照吉利汽車控股有限公司行政總裁以及執(zhí)行董事桂生悅在吉利汽車上半年財(cái)報(bào)會(huì)議上所言，“上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，讓我們看見(jiàn)了吉利汽車重現(xiàn)輝光的曙光”，那么，吉利汽車營(yíng)收、利潤(rùn)、銷量以及資本市場(chǎng)股價(jià)表現(xiàn)連續(xù)穩(wěn)健向好，顯然標(biāo)志著吉利汽車已經(jīng)從“曙光”階段步入了新一輪輝煌期。

透過(guò)吉利汽車今年以來(lái)連創(chuàng)新高的業(yè)績(jī)現(xiàn)象，我們可以看到，吉利汽車不僅依托于“中國(guó)星”高端系列的產(chǎn)品價(jià)值和溢價(jià)能力，做到了燃油車“有質(zhì)有量”，新能源車也成為了共同推動(dòng)吉利汽車財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)穩(wěn)健提升的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。

第三季度，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，吉利汽車新能源銷量在集團(tuán)總銷量中的滲透率已經(jīng)超過(guò)了50%，這一占比與市場(chǎng)大盤的油電格局基本一致。

這意味著無(wú)論是在燃油車還是在新能源車領(lǐng)域，吉利汽車都能做到均衡發(fā)展，擁有更多元、更穩(wěn)健的增長(zhǎng)可能性。

另一方面，從新能源的發(fā)展視角來(lái)看，在具體的品牌結(jié)構(gòu)上，從吉利銀河系列到領(lǐng)克，再到極氪，吉利汽車更是已經(jīng)在主流和高端市場(chǎng)的精準(zhǔn)布局之下，實(shí)現(xiàn)了各個(gè)價(jià)位段領(lǐng)域的核心占領(lǐng)。

在主流細(xì)分市場(chǎng)，吉利銀河“純電雙子星”爆款潛質(zhì)已初步顯露，吉利銀河E5上市100天交付就超過(guò)了5萬(wàn)輛，吉利星愿上市33天交付破2萬(wàn)輛。

在插混市場(chǎng)，依托于吉利雷神EM-i超級(jí)電混，吉利銀河星艦7 EM-i也憑借SUV虧電油耗3L級(jí)的表現(xiàn)，備受市場(chǎng)關(guān)注。

在高端化市場(chǎng)，在領(lǐng)克07 EM-P和領(lǐng)克08 EM-P組成的“超電雙子星”推動(dòng)下，領(lǐng)克品牌的新能源滲透率也在持續(xù)提升，9月新能源產(chǎn)品占比已經(jīng)超過(guò)67%，轉(zhuǎn)型成效明顯優(yōu)于同級(jí)別大部分車企。

極氪品牌方面，極氪001、極氪009等產(chǎn)品不僅位居細(xì)分市場(chǎng)銷量冠軍，極氪7X、極氪MIX等全新車型的“增量”潛力也在陸續(xù)釋放。從9月以來(lái)，極氪已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月銷量超過(guò)2萬(wàn)臺(tái)，是純電新勢(shì)力市場(chǎng)名副其實(shí)的銷量冠軍。

尤其值得一提的是，伴隨著價(jià)格戰(zhàn)越打越激烈，在銷量穩(wěn)扎穩(wěn)打、不斷突破的基礎(chǔ)上，吉利新能源板塊的發(fā)展并非是“銷量風(fēng)光，業(yè)績(jī)承壓”。

以極氪為例，第三季度，極氪總營(yíng)收183.6億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)50%。銷量突破5.5萬(wàn)臺(tái)，創(chuàng)下歷史新高。

盈虧方面，極氪已經(jīng)實(shí)現(xiàn)香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下單季度盈虧平衡。盈利能力方面，三季度整車毛利率創(chuàng)下年內(nèi)新高，達(dá)到了15.7%。

從這一系列業(yè)績(jī)指標(biāo)可見(jiàn)，極氪的盈利能力已然超過(guò)了市面上絕大部分新勢(shì)力車企。

聚焦吉利和極氪

吉利做“減法”

在第三季度的業(yè)績(jī)財(cái)報(bào)中，除了營(yíng)收、利潤(rùn)以及銷量這三駕馬車，值得關(guān)注的還有吉利汽車的毛利率和運(yùn)營(yíng)效率。

據(jù)三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，吉利汽車第三季度的銷售費(fèi)用率達(dá)到4.5%，這已經(jīng)是連續(xù)第三個(gè)季度環(huán)比下降。相反，毛利率方面，第三季度毛利率達(dá)到15.6%，較2024年上半年提升了0.5個(gè)百分點(diǎn)。

上述這兩組數(shù)據(jù)足以證明：吉利汽車第三季度營(yíng)收利潤(rùn)雙雙創(chuàng)新高的背后，不僅來(lái)自于汽車銷量規(guī)模效應(yīng)的提升，更來(lái)自于吉利汽車成本優(yōu)化和資源效率的提升。

吉利汽車第三季度全線增長(zhǎng)，既是銷量增長(zhǎng)帶來(lái)的“開(kāi)源”驅(qū)動(dòng)，也有吉利提高資源配置能力的“節(jié)流”功勞。

而從第三季度“開(kāi)源節(jié)流”兩手抓的成效來(lái)看，接下來(lái)的吉利汽車?yán)^續(xù)保持全線飄紅的勢(shì)頭，顯然沒(méi)有太大的懸念。

除了新能源板塊的增長(zhǎng)還在持續(xù)發(fā)力，就在第三季度財(cái)報(bào)公布之日，吉利汽車還公布了兩項(xiàng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和優(yōu)化決定。

據(jù)官方消息，吉利控股將向吉利汽車轉(zhuǎn)讓其所持有的11.3%極氪智能科技（簡(jiǎn)稱：極氪）股份。交易完成后，吉利汽車對(duì)極氪的持股比例將增至62.8%。

同時(shí)，沃爾沃也將把其所持有領(lǐng)克的30%股份出售給極氪，根據(jù)優(yōu)化后的股權(quán)結(jié)構(gòu)，極氪將持有領(lǐng)克51%的股份，而其余49%股份則繼續(xù)由吉利汽車旗下全資子公司持有，沃爾沃不再持有領(lǐng)克的股份。

站在吉利汽車此前發(fā)布的《臺(tái)州宣言》所強(qiáng)調(diào)的“戰(zhàn)略聚焦”視角下來(lái)看，這兩項(xiàng)股權(quán)調(diào)整無(wú)疑對(duì)吉利汽車接下來(lái)的資源效率提升有著重大的影響。

股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化后，吉利汽車、極氪與領(lǐng)克之間的戰(zhàn)略關(guān)系不僅將更為緊密，并且從吉利銀河到領(lǐng)克、再到極氪，主力品牌的定位區(qū)隔也將更明顯。

最關(guān)鍵的是，在技術(shù)產(chǎn)品、供應(yīng)鏈采購(gòu)、生產(chǎn)制造，服務(wù)營(yíng)銷及國(guó)際市場(chǎng)的拓展等方面，通過(guò)戰(zhàn)略聚焦吉利和極氪兩大集團(tuán)，“做減法”優(yōu)化資源結(jié)構(gòu)的吉利汽車，在資源共享和資源配置的差異化分配效率無(wú)疑也將得到明顯的提升。

這樣做的好處就在于可以避免資源浪費(fèi)、成本浪費(fèi)，可以實(shí)現(xiàn)資源利用的最大化，從而有效地激發(fā)規(guī)模效應(yīng)。

按照吉利汽車的規(guī)劃，吉利將致力于在2026年底將極氪、領(lǐng)克打造成為年產(chǎn)銷百萬(wàn)級(jí)別的全球領(lǐng)先高端豪華新能源汽車集團(tuán)。

紅點(diǎn)觀察：

吉利汽車第三季度業(yè)績(jī)?nèi)€飄紅，不僅標(biāo)志著吉利汽車已經(jīng)重現(xiàn)輝煌，在逆勢(shì)之下，這一成績(jī)更意味著吉利汽車所堅(jiān)持的“長(zhǎng)期主義”迎來(lái)回報(bào)。

現(xiàn)如今，吉利汽車已經(jīng)走出了低谷，除了市場(chǎng)銷量和業(yè)績(jī)表現(xiàn)，資本市場(chǎng)也正在重拾信心。

可以相信，伴隨著吉利汽車各方面的市場(chǎng)表現(xiàn)持續(xù)向好，一個(gè)更輝煌的吉利也將加速到來(lái)！