聚焦電商和云計算主業一年，阿里核心業務的增速明顯提升。

2月20日，阿里巴巴集團發布2025財年第三季度業績（自然年2024年四季度）業績，截至2024年12月31日的季度營收2801.5億元，同比增長8%，凈利潤為464.34億元，同比增長333%。

核心業務中，淘天本季度收入增長5%至1360.9億元，核心的客戶管理收入增速達9%；阿里云營收為317.42億元，重回13%的雙位數增長。

阿里巴巴集團CEO吳泳銘在財報后電話會上表示，未來， 阿里巴巴將繼續專注三大業務類型：國內外電商業務，AI+云計算的科技業務，互聯網平臺產品。阿里巴巴美股收盤上漲超過8%，回到2022年1月水平。

淘天核心業務收入增長9%

隨著新管理層提出聚焦電商業務，并持續加大對用戶端、商家側投入，阿里巴巴2024年四季度電商業務增速明顯回升。

國內電商方面，財報顯示，本季度，淘天收入1360.9億元，增速5%，高于上一季度的1%和去年同期的2%。

淘天收入主要包括客戶管理、直營及其他、中國批發商業三部分，其中包含傭金和廣告的客戶管理收入占比最高。本季度，淘天的客戶管理收入增長9%至1007.9億元，不僅高于本季度淘天5%的收入增速，也高于前兩個季度1%、2%的增速。不過，阿里巴巴表示，本季度公司GMV（商品交易總額）增速為兩位數，這也意味著，營收增速目前仍然低于商品交易額。

國際電商方面，阿里國際本季度收入377.56億元，同比增長32%，主要由跨境業務的強勁表現所帶動，但虧損也同比增加，達到了近50億元。阿里高管在財報會上透露，預期在下一財年內海外電商業務會實現單季度整體盈利。本季度，速賣通Choice業務的單位經濟效益環比得到了改善。

對于國內、國際電商業務當下及未來一段時間的重點，阿里電商事業群CEO蔣凡在電話會上表示，國內電商業務，阿里會持續改善用戶體驗、優化商家經營效率和營商環境。

國際電商業務盈利路徑已經逐步清晰，B2B業務較為穩定且將帶來可觀的利潤，B2C業務將積極尋求一些國家本地平臺合作來改善盈利，在未來幾個季度會看到盈利情況明顯改善。

未來通用人工智能或將影響約50%的GDP

阿里的另一大核心業務云計算收入增速也重回高增長。本季度，阿里云收入實現了13%的雙位數增長，達317.42億元，其中，阿里云AI相關產品收入連續六個季度實現三位數同比增長，成為帶動增長的重要因素。

在財報分析師電話會上，阿里巴巴集團CEO吳泳銘透露，阿里還會在近期發布基于Qwen2.5-Max的深度推理模型。1月底，阿里發布了AI基礎大模型千問旗艦版Qwen2.5-Max，在多項權威基準評測中，處于業界領先水平。目前，Qwen的全球衍生模型已突破9萬個，全球排名第一。未來三年，阿里將圍繞AI這個戰略核心，在AI基礎設施、基礎模型平臺及AI原生應用、現有業務的AI轉型等三方面加大投入。

他表示，阿里集團在AI戰略里面的首要目標是AGI（通用人工智能）的實現，可能遠遠超過現在可見的任何一個應用場景。從實現AGI的商業價值來看，AGI的標準定義是能夠完成80%以上的人類的能力，那么全球GDP的50%支出其實是就業者的勞動工資支出，包括腦力勞動和體力勞動。因此阿里巴巴預判，如果實現AGI，人工智能相關產業大概率將會是全球最大的產業，有可能影響或者替代現在50%左右的GDP構成。

“我們對聚焦電商和‘AI+云’的發展戰略充滿信心，也對新技術周期帶來的商業機遇充滿期待。”吳泳銘說。

盒馬明確不會被出售

聚焦主業下，阿里逐步從非核心資產和投資中退出。去年底與今年初，阿里先后宣布出售銀泰百貨和大潤發，前者賣給了雅戈爾集團，后者由德弘資本接盤。電話會議上透露，目前阿里巴巴已經獲得了有關高鑫零售和銀泰兩項交易的反壟斷審批，預計兩宗交易今年6月份可以完成。

因此，投資者也非常關心，阿里財報其他業務中盒馬、飛豬等業務的未來。特別是銀泰、大潤發被出售之后，阿里將出售盒馬的消息頻頻傳出。此次財報會上，阿里高管明確，目前沒有出售盒馬的計劃。

不出售盒馬，與其目前有很好增長和穩健擴張，已實現很不錯的整體盈利有很大關系。目前盒馬展現了線上線下數字化融合零售戰略的成功，為阿里巴巴集團帶來了顯著的附加值。

阿里高管在電話會議上表示，會以更加開放的態度尋找機會，為盒馬引入戰略投資，讓盒馬發揮更大的潛力。這一表態傳遞出阿里巴巴在新零售領域的決心，也顯示出其對未來的樂觀預期。

阿里巴巴的其他互聯網平臺業務經營效率也有所提升。其中，本地生活集團收入同比增長了12%，虧損同比顯著收窄；大文娛集團收入同比增長了8%，虧損同比繼續收窄。

但菜鳥集團本季度收入為282.41億元，同比下降了1%，凈利潤為2.35億元，大幅下滑了76%，因跨境物流履約解決方案及國內物流業務利潤的縮減所致。

受到業績超預期的提振，2月20日，阿里巴巴在美股低開的情況下，最終大漲8.09%，2月21日11時，阿里巴巴港股大漲超過11%。此前，阿里云宣布與蘋果合作，為中國版iPhone開發AI功能，阿里云及AI業務或將迎來價值重估已帶動阿里巴巴股價的連續上漲，目前，阿里巴巴股價已回到了2022年1月水平。