近期，多家銀行下調美元存款利率。其中，不同期限美元存款產品利率均有所調降，《中國經營報》記者不完全統計，3個月期個人美元存款利率下調最大幅度超過2.2個百分點，接近“腰斬”。

記者采訪了解到，隨著美聯儲開啟降息周期、國內利率市場改革穩步推進，銀行負債端成本管理將更加靈活，預計美元存款利率將呈現緩慢下行趨勢。未來，投資者應更加關注美元資產的匯率風險和利率波動風險。

利率下降

舉例來說，華北地區某銀行近期下調美元存款利率，2月8日新發行在售產品中，1年期利率為3.0%，6個月期利率為2.7%，起存金額5000美元。此前美元存款產品1年期利率達到3.3%。

另一家華東地區城商行3個月期個人美元存款利率下調為2.1%；1年期利率下調為2.5%，起存金額為3000美元。該產品此前發布信息顯示，3個月期年利率4.3%，1年期年利率4.0%，調整后利率“腰斬”。

針對美元存款利率下調原因，中國銀行研究院研究員杜陽表示，一是美聯儲貨幣政策轉向是本輪美元存款利率下調的基礎。2024年9月份以來，美聯儲降息三次，聯邦基金目標利率累計下調100個基點至4.25%—4.5%，基準利率下調進一步傳導至市場利率，成為銀行調整美元存款利率的重要因素。二是市場供需關系變化是本輪美元存款利率調整的直接原因。從供給端來看，低利率環境下，商業銀行特別是中小銀行傾向于通過下調存款利率壓降負債端管理成本，以應對低息差挑戰；從需求端來看，受美聯儲降息、匯率波動不確定性加大等因素影響，美元存款產品對投資者吸引力也在同步下滑。

國信期貨首席分析師顧馮達告訴記者，近期國內銀行美元存款利率的調整引發了市場的廣泛關注，部分城商行的美元定存利率從4%以上直接降至2%左右，這一變化背后，是國內金融機構在美元業務布局上的重大調整，更是中小銀行面臨壓力的直接體現。

顧馮達告訴記者，美元存款利率調整的原因，首先在于中小銀行的“內卷”與壓力。城商行此前通過高利率攬儲，積累了大量美元存款，但隨著外匯儲備管理難度的增加，銀行不得不降低利率，減少美元存款規模。這種調整并非被動應對，而是中小銀行在美元業務布局上的戰略性收縮。高利率攬儲模式難以為繼，銀行需要優化資產負債結構，降低負債成本，以應對市場競爭。與此同時，人民幣匯率的穩定甚至走強，使得美元資產的吸引力大幅下降，投資者對美元存款的興趣減弱，銀行自然無須維持高利率來吸引美元存款。匯率波動風險也成為銀行調整利率的重要考量因素。

未來或進一步下行

2024年12月，美聯儲自2024年9月以來第三次宣布將聯邦基金利率下調25個基點，目標區間從4.5%至4.75%下調為4.25%至4.5%，年度累計降息幅度達到100個基點。經過2024年美聯儲三次降息，美元存款利率整體下調。

杜陽表示，美聯儲雖然已經開啟降息周期，但隨著特朗普上臺，降息步伐有所放緩，美元利率依然維持高位，故美元存款利率仍具有維持一定高位水平的基礎。但在國內利率市場改革穩步推進的背景下，城商行負債端成本管理能力逐步提升，在調整存款利率方面更加靈活。在低息差挑戰猶存的背景下，商業銀行不再單純依賴高利率吸引客戶，會更加理性地進行資產負債管理。綜合上述兩方面因素，預計美元存款利率將呈現緩慢下行趨勢。

顧馮達告訴記者，與城商行的大幅調整不同，外資銀行和大型銀行的美元存款利率仍維持在較高水平，甚至部分外資銀行的利率仍在4%以上。這種分化不僅反映了不同銀行的外匯儲備能力和市場策略，也揭示了中小銀行在美元業務上的困境。市場資源正加速向大型銀行和外資銀行傾斜，中小銀行的市場份額被進一步擠壓。未來，美元存款利率的分化將進一步加劇，中小銀行將面臨更大的壓力。外資銀行和大型銀行憑借其資金成本優勢和外匯管理能力，可能繼續保持較高的美元存款利率，而中小銀行則將繼續面臨壓力。這種分化將進一步加劇市場競爭，中小銀行的市場份額可能進一步被擠壓。

“對于投資者而言，美元存款的吸引力已大幅下降。”顧馮達告訴記者，“未來，投資者應更加關注美元資產的匯率風險和利率波動風險，而非單純追求存款利息收益。同時，多元化投資組合將成為應對市場不確定性的關鍵。此次美元存款利率的調整，是中小銀行在美元業務布局上的戰略性收縮，更是市場競爭和內外部環境變化的必然結果。未來，美元存款利率的分化將進一步加劇，中小銀行將面臨更大的壓力。投資者需重新審視美元資產配置策略，避免盲目跟風。”